Zwitserse staatsobligaties weggevaagd

March 21, 2023 - Holders of $17.3 billion of Credit Suisse’s Additional Tier 1 debt will have their bonds wiped out as part of the state-backed takeover by UBS, triggering uproar across European debt markets.

Related Graphics

View More

Amerikaans arbeidersactivisme

Wat weten we over de economische plannen van Kamala Harris?

Sterke toename van enorme datacenters

Duizenden miljonairs ontvluchten de Britse belastingen

Streaming-oorlog drijft uitgaven content op

Personeel Amazon weer naar kantoor

X (Twitter) verliest 21 miljard gebruikers door verbod in Brazilië

Wereldwijd tekort aan cacaobonen

Verkiezingsdonaties VS gaan omhoog

Grootste weekendopbrengsten kaskrakers, zomer 2024

Hersengestuurde arm biedt hoop voor geamputeerden

De gloriedagen van de ijzerertsexport zijn voorbij

Wereldwijde grote graanoogsten doen voedselprijzen dalen

Starbucks vervangt baas

Stijgende goudprijs maakt Olympische gouden medailles meer waard

Trump blijft achter bij Harris met grootste oorlogskas ooit

Amerikaanse rechter vindt dat Google een illegaal zoekmonopolie heeft

Aandelen stijgen na de sell-off

Onzekere wereldmarkten doen Nikkei-index kelderen

Parijs organiseert een meer kosteneffectieve Olympische Spelen

“Deadpool & Wolverine” – een van de 10 grootste filmopeners

Tesla’s winst in 2e kwartaal stort in

Grote orders voor Boeing op Farnborough Airshow

Fossiel van stegosaurus onder de hamer (1)

De wereldwijde beroepsbevolking bijscholen

EU verhoogt tarieven op Chinese EV's

Nvidia onttroont Microsoft en Apple

Russische activa voor lening aan Oekraïne

Waarde Nvidia bereikt $3biljoen en haalt Apple in

EV's uit China mikken op Europa

On Sunday, the Swiss National Bank (SNB) announced that UBS would buy Credit Suisse for SFr3 billion Swiss francs ($3.25bnn).

Credit Suisse shareholders will receive the equivalent of just SFr0.7 in UBS shares for stock worth SFr1.86 on Friday.
Additional Tier 1 (AT1) bonds, also known as “contingent convertibles” or “CoCos,” were created in the wake of the 2008 financial crisis as a way for failing banks to absorb losses, making a taxpayer-funded bailout less likely.

Lawyers from Switzerland, the United States and the UK are talking to several Credit Suisse AT1 bondholders about possible legal action.

In Switzerland, the bonds’ terms state that if a bank runs into trouble, the financial regulator is under no obligation to adhere to the traditional creditor hierarchy -- Core Equity Tier 1 (CET1) shareholders usually rank below AT1 bondholders in terms of who gets paid -- which is how Credit Suisse AT1 bondholders lost out.

In EU member states applying the bloc’s bank resolution tools must ensure that the shareholders of the affected bank bear first losses.

Banking rules in the UK include a statutory order whereby CET1 holders must first be exposed to losses, followed by owners of AT1 instruments and then holders of Tier-2 debt.

The SNB’s decision to ignore market convention has rattled Europe’s $250bn AT1 bond market.